ExxonMobil провів кілька сесій поспіль у вузькому діапазоні $145–$151, поки нафта WTI залишалась нерішучою на тлі суперечливих сигналів попиту та переговорів ОПЕК+. Саме ця консолідація сформувала умови для структурованої угоди з покритим колом.
Аналіз рівня та вхід
Рівень $150 у XOM протягом квітня виступав двічі — спочатку як підтримка в середині місяця, потім як опір після пробою вниз. При третьому підході ціна знову впиралась у $150 з боку знизу, але імпульс залишався мляв: обсяги середні, рух інтрадей незначний. Це класична картина «оспорюваного рівня» без домінуючого покупця.
Я зайшов у лонг на $146,80, встановивши стоп нижче $143,50 — нижче ключової зони підтримки попереднього тижня. Відразу після відкриття позиції продав покритий кол $150 зі строком поточного тижня за $1,80 премії. Скоригована собівартість: $146,80 − $1,80 = $145,00.
Динаміка та управління
Протягом перших двох сесій XOM залишався між $147 та $149 — нікуди. Продана премія $1,80 виконувала свою роль «буфера»: навіть при стагнації позиція не збиткова за рахунок отриманого доходу.
На третю сесію, в п'ятницю 25 квітня, нафта отримала короткострокову підтримку після коментарів про можливе зниження видобутку. XOM прискорився до $150,40. Я вирішив не чекати виконання кол-опціону і закрив усю позицію: викупив кол за $0,50 (зафіксувавши $1,30 прибутку по опціону) та продав акції на $150,40.
Розрахунок результату
- Прибуток по акціях: $150,40 − $146,80 = $3,60
- Прибуток по опціону: $1,80 − $0,50 = $1,30
- Сукупний прибуток: $4,90 на акцію
- Повернення від початкового входу $146,80: +3,34%
- Тривалість угоди: 4 торгові сесії
Альтернативний сценарій — дочекатись виконання на $150 у п'ятницю — дав би $5,00 по акціях плюс збережену премію $1,80, тобто $6,80 або 4,63%. Однак при нестабільній нафті ризик різкого розвороту в п'ятницю виправдовував дострокове закриття.
Контекст нафтового ринку
XOM залишається одним із найстабільніших способів грати нафтовий сектор: інтеграція від видобутку до переробки знижує волатильність EBITDA відносно чистих E&P гравців. Для покритих стратегій це перевага — акція рідко різко падає без явного макроповода, що дозволяє продавати премію без надмірного ризику.
При нерішучому ринку нафти і відсутності найближчих каталізаторів структура «лонг акція + продаж колу біля опору» генерує дохід, навіть коли базовий актив стоїть на місці — саме це і сталось у цій угоді.
— Аналіз команди averin.com