オプション市場は評判の問題。多くの人は wallstreetbets に関連付け——ゼロday expiry、all-in YOLO、10K から 500K または 0 へのスクリーンショット。
私はオプションをこのように使用しない。オプションは保険。全オプション同様、目標は決して必要となることはなく——必要なときに持つこと。
プット売却：待つために支払いを受ける
最も一般的なオプション戦略：低い価格で所有したい株の現金担保プット売却。
仕組み。株 100 ドルで取引。85 ドルで買い願う。代わりに制限オーダーを位置して待つのではなく、85 ドル・プットを60日満期で売却。プレミアム回収——2.50 ドル/株。
2 つの結果：
- 株は 85 ドル上へとどまる → 2.50 ドル保留。年換算、15〜25% リターンは予約資本で一般的。
- 株は 85 ドル下に落ちる → 85 ドル（マイナス 2.50 ドル・プレミアム）で購入 = 82.50 ドル有効エントリー。いずれでも願い。
両結果は受け入れ。ポイント。株で購入したくない場合プット売却、ギャンブル。低価格で購入したい株でプット売却したら、待つために支払いを受ける。
プット買い：ポートフォリオ保険
VIX が低い場合（15 以下）、プット保護は安い。S&P 500 の5〜10% OTM プット買い、ポートフォリオ保険として。コスト：ポートフォリオ/四半期当たり約 0.5〜1%。
人は嫌う部分。何も使わないことを願う何かで金を費やす。火災保険のように——あなたが無くて浪費——あなたの家が着火するまで。
2020 年3月、プット保護は複数倍の自分を支払った。COVID を予測したため。常に保護を持つため。固定費としてのビジネス。
電話を覆う：ホールディングで入場を生成
長期的に保有したいが、短期の上値が制限する立場については、covered call 売却。この1〜3% 月次プレミアム入場を生成、テーゼ演劇を待つ間。
リスク：株は通話ストライク上でジャンプ、上値失わせる。実務で、ストライク設定が高いほど売却を喜ぶほど。
数学
ほとんどのリテール・トレーダーはオプション買い 10x リターン為に。オッズ反対——オプションは約 30〜40% 無価値期限切れ。
通常私は反対側。定義済みリスク・スプレッド売却、プレミアム回収、時間減衰を敵の代わりに味方として使用。
興奮していない。投稿に screenshot はない。だが decade 上で、一貫したプレミアム入場から複利効果は著しい。
オプションは本質的にリスクではなく。理解無しに使用。機械は中立——戦略は結果。
— averin.comチームによる分析