17 января я закрыл январский (срок 31 января) пут-спред SPX 4800/4700 по $4.20 за спред. Открывал 19 декабря по $7.00 — рынок резко упал после заседания FOMC. Позиция вернула $2.80 за спред, то есть 60% от максимально возможной прибыли в $4.70. cover: "/covers/trimmed-spx-options-jan-2025.jpg",
Почему фиксировать на 60%, а не ждать экспирации за полными $4.70? Два соображения. Первое — это моё личное правило для всех спредов с ограниченным риском: как только я заработал 60% максимальной прибыли, имея более 10 дней до экспирации, я закрываю. Оставшиеся $0.50 за спред не стоят гамма-риска в хвосте — резкий гэп вниз за несколько часов превращает прибыльную сделку в убыток. Второе: опционный рынок закладывал примерно 1% дневных движений в сезон отчётностей, и мне не нужна была эта экспозиция.
Позиция составляла 10 спредов, итоговая прибыль — $2,800 до комиссий. Не сенсация, но это последовательное применение стратегии, которую я использую для генерации дохода в периоды ожидаемого боковика или роста. Следующий вход: смотрю на февральский пут-спред 5100/5000, если SPX вырастет ещё на 1–1.5% и подразумеваемая волатильность упадёт в диапазон 14–15.