Статистика тижня
Тиждень 5–8 травня 2026 року виявився насиченим. Три ключові події: рішення ФРС, пробій DXY нижче 100 та несподіваний аутперфоманс малих капів.
Підсумки:
- S&P 500: 5642 (+1,2% за тиждень)
- VIX: 19,4 (знизився з 21,1)
- DXY: 99,2 (пробив 100 вниз)
- Золото: $3452/тройська унція
- Russell 2000: +2,8% (проти +1,1% у NASDAQ)
- 10-річні трежеріс: дохідність 4,52%
ФРС: утримала, як очікувалося
FOMC на засіданні 7 травня одностайно зберіг ставку на рівні 4,25–4,50%. Це було повністю очікувано ринком — ф'ючерси на ставку давали більше 95% імовірність паузи.
Сюрприз прийшов із формулювань заяви. Голова Пауел прибрав фразу «невизначеність залишається підвищеною» з частини, що стосується перспектив інфляції. Це інтерпретувалось по-різному: частина аналітиків побачила в цьому ознаку, що інфляційний тиск спадає швидше очікувань. Інші — що невизначеність перейшла з розділу ризиків до базового сценарію.
Мій погляд: ФРС досі залежить від даних. CPI наступного тижня буде важливішим сигналом, ніж будь-яка риторика.
DXY: пробій 100 — що це означає
Індекс долара закрився на рівні 99,2 у п'ятницю. Це психологічно і технічно важливий рівень: 100 по DXY багато років слугувало підтримкою.
Послаблення долара відбувається з кількох причин: зростання очікувань по зниженню ставок у США, відновлення європейської економіки та ротація капіталу з американських активів у міжнародні. EUR/USD досяг 1,13.
Це змінює розрахунок для міжнародних позицій. Я вже писав про це докладно: рішення по EFA та VXUS було прийнято саме в розрахунку на цю динаміку.
Russell 2000: перший сигнал ротації
Найцікавіша історія тижня — Russell 2000 (малі капіталізації) зріс на 2,8%, значно обігнавши NASDAQ (+1,1%) та S&P 500 (+1,2%).
Малі капи історично більш чутливі до внутрішньої економіки та процентних ставок. Їхній аутперфоманс при очікуваному зниженні ставок логічний: вони більше залежать від змінного фінансування. Слабкий долар також допомагає — внутрішній бізнес без валютних ризиків.
Це перший значущий ротаційний сигнал з лютого. Дивлюся, чи збережеться тренд наступного тижня.
Мої дії
Я трохи скоротив частку NASDAQ — продав близько 8% від позиції. Після сильного ралі з квітневих мінімумів часткова фіксація прибутку виглядає розумною.
Переклав у міжнародні акції (EFA збільшено) та трохи в Russell 2000 через IWM — зіграти на потенційній ротації малих капів.
Наступного тижня
Головні події: дані по CPI (середа) та роздрібних продажах (п'ятниця). Інфляція нижче 3,2% буде позитивна для ринку і зміцнить очікування пом'якшення ФРС. Вище 3,4% — негатив для облігацій та акцій з високими мультиплікаторами.
Стежимо.