Национальный банк Украины в октябре продал на межбанке почти $6 млрд — это рекорд за месяц, следует из статистики НБУ, на которую ссылается «Интерфакс-Украина». Только за последнюю неделю месяца, с 26 по 30 октября, регулятор продал $1 818,15 млн — крупнейший недельный объем за всю историю наблюдений. В понедельник, 2 ноября, НБУ установил официальный курс на вторник, 3 ноября, на уровне 45,5348 грн за доллар — на 18 копеек выше понедельничных 45,3526: в начале недели доллар на межбанке снова подорожал.
По оценке аналитика Руслана Аверина, октябрь изменил сам подход к управлению курсом гривны: после четырех с половиной месяцев у отметки 45 Нацбанк в последнюю неделю октября позволил курсу двигаться — и одновременно продал больше валюты, чем когда-либо. Повышение учетной ставки до 16,5% в четверг, 29 октября, дало гривне два дня передышки, но не новый уровень.
Цифры понедельника, 2 ноября
- Официальный курс: 45,3526 грн за доллар на 2 ноября и 45,5348 грн на 3 ноября, по данным НБУ. Рекорд — 45,6008 грн, установленный на среду, 28 октября.
- Евро: 51,0527 грн на 3 ноября против 50,6843 грн на 2 ноября.
- Межбанк: 45,56 грн покупка и 45,59 грн продажа в 15:00 по киевскому времени в понедельник — на 23 копейки выше закрытия пятницы, по данным портала «Минфин».
- Октябрь: официальный курс за месяц вырос на 1,49% — с 44,8624 грн в конце сентября до 45,5293 грн в конце октября, свидетельствуют данные НБУ. С конца 2025 года (42,3878 грн) доллар подорожал на 7,4%, а за двенадцать месяцев — с 41,8924 грн на 3 ноября 2025 года — на 8,7%.
Четыре рекорда за один месяц
Аналитик «Минфина» Андрей Шевчишин в октябрьском обзоре, опубликованном в воскресенье, 1 ноября, насчитал четыре рекорда.
Курс. Во вторник, 27 октября, доллар на межбанке достиг 45,70–45,75 грн, а обменники просили до 46,20 грн — исторический максимум. Официальный курс в октябре пять раз обновлял антирекорд гривны, последний раз — 45,6008 грн на 28 октября, сообщил заместитель главы НБУ Юрий Гелетий на брифинге 29 октября, передает «Интерфакс-Украина».
Разрыв на межбанке. Бизнес в среднем покупал $433,7 млн в день, а продавал $245,6 млн, подсчитал Шевчишин. Разница — $188,1 млн в день — рекордная и почти втрое больше, чем в октябре 2025 года. Совокупные покупки на межбанке превысили $9,5 млрд — это тоже крупнейший месячный показатель.
Весь рынок. Если добавить наличный сегмент, где население ежедневно покупало $101,8 млн и продавало $58,2 млн, средний дневной дефицит составил $231,6 млн.
Интервенции. Разрыв покрыл НБУ. «Интерфакс-Украина» со ссылкой на статистику Нацбанка оценивает продажи в октябре почти в $6 млрд, Шевчишин — в более чем $6 млрд. Предыдущий месячный рекорд — $5,52 млрд в сентябре, по данным «Интерфакс-Украина». Только четыре полные недели с 5 по 30 октября в сумме дают $5,51 млрд по недельным данным НБУ, которые публикует «Минфин».
Неделя 26–30 октября оказалась на 52,4% больше предыдущей и превзошла прежний недельный рекорд в $1,63 млрд, установленный в конце 2024 года, сообщила «Экономическая правда» со ссылкой на «Интерфакс-Украина». Это уже шестнадцатая неделя подряд, когда продажи превышают $1 млрд. С 5 января НБУ продал $44,28 млрд, тогда как за весь 2025 год чистые продажи составили $36,06 млрд.
Почему спрос обогнал предложение
Гелетий говорит о структурном разрыве, а не о панике. За январь–октябрь клиентский спрос на валюту вырос как минимум на 25%, или примерно на $16 млрд, по сравнению с прошлым годом, тогда как предложение — лишь примерно на $2 млрд, цитирует его «Интерфакс-Украина». Экспортная выручка за десять месяцев выросла примерно до $38 млрд с $36 млрд. Среди причин он назвал рост бюджетных расходов, который подпитывает валовой спрос, и меньшие продажи валюты аграриями и металлургами.
По собственному показателю НБУ, чистый спрос на безналичную валюту в октябре составлял в среднем $182 млн в день, а за последние пять торговых дней — $230 млн, сказал Гелетий. Чистый спрос на наличные вырос примерно до $38 млн в день с $34 млн в сентябре.
Шевчишин добавляет торговый фактор: остановленные металлургические предприятия и перебои в работе портов сокращают экспортную выручку, а импорт топлива и энергетического оборудования продолжает расти. Команда расценивает это как проблему предложения, которую интервенции способны перекрыть, но не решить.
Резервы и линия Нацбанка
Международные резервы на 1 октября составляли $47,1 млрд — около четырех месяцев будущего импорта, сообщал НБУ. По состоянию на понедельник, 2 ноября, данные на 1 ноября еще не обнародованы; обычно НБУ публикует их в первую неделю месяца.
Согласно прогнозу НБУ от 29 октября, резервы в 2026–2027 годах останутся выше $62 млрд. В тот же день Нацбанк повысил учетную ставку до 16,5% с 30 октября и заявил, что рассчитывает удерживать ее на этом уровне до второго квартала 2027 года. Подробнее о решении — в нашем материале о повышении ставки НБУ и паузе ФРС и ЕЦБ.
Прогноз курса Нацбанк не публикует; Инфляционный отчет выйдет в четверг, 5 ноября.
Прогнозы на ноябрь и дальше
- Шевчишин («Минфин»), базовый сценарий, вероятность 70%: межбанк 45,10–45,95 грн, наличные 45,50–46,50 грн в ноябре. Пессимистичный сценарий, 15%: межбанк до 46,90 грн, наличные до 47,50 грн. Оптимистичный, 15%: межбанк 45,00–45,50 грн.
- Глобус Банк: председатель правления Сергей Мамедов 20 октября сказал Dengi.ua, что ожидает в ноябре 45,00–45,70 грн без резких скачков.
- ICU: в обзоре от 14 октября — 45,8 грн в конце 2026 года и 49,2 грн в конце 2027-го; подробности — в прогнозе ICU до 2027 года.
Понедельничный межбанковский курс 45,59 уже у верхней границы диапазона Глобус Банка. Центральным сценарием на ноябрь наши аналитики считают коридор примерно 45,3–46,0 грн, в котором НБУ будет активно продавать валюту, чтобы движение оставалось плавным. Выше этого диапазона курс могут подтолкнуть три фактора: задержка финансирования от партнеров, зимний всплеск энергетического импорта после новых ударов и укрепление доллара на мировых рынках после промежуточных выборов в Конгресс США во вторник, 3 ноября (что рынки закладывают в голосование). Ежемесячный прогноз обновляется в материале прогноз курса доллара к гривне.
Гривневый депозит, ОВГЗ или доллары
Ставки в конце октября:
- Гривневый депозит: индекс UIRD по 12-месячным депозитам 30 октября составлял 14,29%, или 11,00% после уплаты 23% налога с депозитного дохода, по данным «Минфина». Предложения банков — в ставках по депозитам в банках Украины.
- Долларовый депозит: 12-месячный долларовый индекс UIRD — 1,17%, или 0,90% после налогообложения.
- ОВГЗ: на аукционе 27 октября Министерство финансов продало облигации с погашением 15 сентября 2027 года на 2,0 млрд грн под средневзвешенные 14,94%. Бумаги с погашением в феврале 2030 года разместили под 16,49%. Процентный доход по ОВГЗ не облагается налогом.
Арифметика безубыточности, которую приводит аналитик Аверин Руслан, от официального курса 45,5348: годовой гривневый депозит под 11,00% чистыми выгоднее долларового под 0,90%, если доллар на конец года не превысит примерно 50,1 грн. Доходность 14,94% в пересчете на год выигрывает, пока доллар не перейдет отметку около 51,9 грн. Оба уровня выше любого из приведенных здесь прогнозов, включая 49,2 грн от ICU на конец 2027 года.
Более сложный тест — инфляция. В сентябре она составила 10,0%, а на декабрь НБУ теперь ожидает 12,5%. Чистая доходность депозита 11,00% на фоне такой траектории в реальном выражении дает примерно ноль; ОВГЗ, освобожденные от налога, сохраняют запас около 2,4 процентного пункта. По оценке команды, гривневые инструменты по-прежнему выигрывают для денег, которые будут потрачены в гривне в течение года, а доллар остается защитой от более резкой девальвации и для расходов, номинированных в долларах.
За чем следить дальше
- Вторник, 3 ноября: аукцион ОВГЗ и промежуточные выборы в Конгресс США.
- Четверг, 5 ноября: Инфляционный отчет НБУ.
- Первая неделя ноября: резервы НБУ на 1 ноября и недельные данные об интервенциях за 2–6 ноября.
- Понедельник, 9 ноября: итоги дискуссии членов Комитета по монетарной политике НБУ.
- Четверг, 17 декабря: следующее решение НБУ по учетной ставке.
Читайте также: доллар и интервенции НБУ в середине октября, девять недель продаж долларов НБУ в сентябре и повышение учетной ставки НБУ до 16,5%.