Курс доллара 15 октября 2026: НБУ 44,98 грн после рекорда 45,08, наличные 45,29, интервенции и прогнозы

Национальный банк Украины установил официальный курс на вторник, 13 октября, на уровне 44,9567 грн за доллар — на 7 копеек выше, чем накануне. Неделей раньше, во вторник 6 октября, официальный курс достиг 45,0564 грн — самого слабого уровня гривны за всю её историю. К пятнице он откатился до 44,85, а затем гривна снова начала слабеть.

В сентябре мы писали о том, как доллар впервые коснулся 45 в обменниках. В октябре 45 стало официальной цифрой, и чтобы удержать курс здесь, а не выше, НБУ пришлось продавать около $1,25 млрд в неделю.

Обновление, 15 октября 2026: новый рекорд и откат

В среду, 14 октября, официальный курс достиг 45,0802 грн за доллар — новый исторический минимум гривны, ниже 45,0564 грн 6 октября. Продержался он один день. На четверг, 15 октября, Национальный банк установил 44,9801 грн — на 10 копеек меньше, а евро — 50,3453 грн против 50,4380 грн.

Наличный курс — утренние средние по рынку от «Минфина». 15 октября межбанк открылся на уровне 44,99–45,02 грн, то есть доллар держится около 45, а не уходит от этой отметки.

Последние данные об интервенциях по-прежнему за неделю 5–9 октября: продано $1 248,8 млн, тринадцатая неделя подряд выше $1 млрд. Данные за текущую неделю выйдут в понедельник, 19 октября.

Важны два новых факта. 11 октября НБУ принял третий пакет мер кредитной поддержки, действующий с 14 октября: дебиторская задолженность по оборонным и энергетическим контрактам теперь учитывается как залог с коэффициентом 0,75 вместо 0,3, а товарные запасы могут обеспечивать кредиты сроком до 18 месяцев. Учётная ставка остаётся 16% до решения 29 октября. Кроме того, министр финансов Сергей Марченко сообщил в Раде, что общий фонд за январь–сентябрь недополучил почти 50 млрд грн запланированных доходов, из них 32 млрд грн — в августе и сентябре; за год недобор может достичь 70 млрд грн.

Что это меняет: рекорд 14 октября я читаю как дрейф, а не слом. НБУ пропустил курс через 45 и на следующий день вернул его ниже. Важнее сигнал о недоборе доходов: пока деньги партнёров не пришли, нагрузку несут резервы. Мой декабрьский диапазон 45–46 грн остаётся в силе; прогноз ICU на конец года — 45,8 грн, опубликованный 15 октября, укладывается в него.

Курс доллара на 13 октября

С 1 января официальный курс вырос на 6,1% — с 42,35 грн, а за двенадцать месяцев — на 8,1%, с 41,60 грн 13 октября 2025 года. В конце июня он превысил 44,8, к концу августа опустился до 44,55, а в сентябре поднялся до 44,86.

Наличный рынок чуть шире. За неделю до 9 октября средний наличный курс составлял 44,66 грн на покупку и 45,09 грн на продажу, по данным Интерфакс-Украина. Покупка $1 000 наличными обходится примерно в 45 090 грн.

Евро двигалось в обратном направлении: 50,24 грн 13 октября против рекордных 52,25 грн 24 августа, поскольку на внешних рынках доллар укрепился к евро.

Интервенции НБУ: тринадцать недель выше $1 млрд

За неделю 5–9 октября НБУ продал на межбанке $1 248,8 млн и купил $0,07 млн. Это на $63,9 млн, или на 4,9%, меньше, чем неделей раньше, и уже тринадцатая неделя подряд выше $1 млрд. Серия началась 13 июля; вместе эти тринадцать недель дают около $15,3 млрд.

С 5 января НБУ продал нетто $40,02 млрд. За весь 2025 год чистые продажи составили $36,06 млрд. Хотя до конца года ещё почти три месяца, 2026-й уже стал годом крупнейших интервенций с начала полномасштабного вторжения.

Цена этого видна в резервах. На 1 октября международные резервы составляли $47,1 млрд — за сентябрь они сократились на 3,2%, после того как НБУ продал за месяц $5,45 млрд. Партнёры направили на счета правительства $890,4 млн через Всемирный банк; отдельные $3,81 млрд от ЕС в рамках Ukraine Support Loan пошли на оборону и в резервах не учитываются. По оценке НБУ, $47,1 млрд покрывают четыре месяца будущего импорта и «достаточны для поддержания стабильности валютного рынка».

Кто покупает доллары

Основной покупатель — бизнес. С понедельника по четверг прошлой недели юридические лица покупали нетто в среднем $156,6 млн в день против $217,2 млн в день в те же дни предыдущей недели. Население покупало нетто $46,9 млн в день против $50,5 млн.

За корпоративным спросом стоят три фактора.

Импорт энергоносителей и топлива. В сентябре топливо было на 46,2% дороже, чем годом ранее, по данным инфляционного комментария НБУ. Большую часть этого топлива, а также часть газа и электроэнергии на зиму импортируют и оплачивают в валюте. Тарас Лесовой из Globus Bank называет главным фактором давления на межбанк в октябре энергетические риски и «постепенный рост импортного спроса».

Внешний баланс. Дефицит платёжного баланса за январь–август достиг $9,66 млрд — худший показатель за этот период как минимум с 2010 года, из них $3,1 млрд только в августе, по данным Minfin.com.ua.

Финансирование бюджета. Министр финансов Сергей Марченко 12 октября заявил в Верховной Раде, что до конца года Украине нужно почти $27 млрд от партнёров, и часть этих средств зависит от законов, которые ещё не приняты. Чтобы сохранить деньги на оборону, пенсии, зарплаты и социальные выплаты, правительство приостановило возмещение НДС на 18 млрд грн, перенесло на конец года расходы примерно на 39 млрд грн и оставило необработанными платежи на 46 млрд грн на казначейском счёте. Подробно — в нашем материале о заморозке возмещения НДС.

Заморозка НДС действует в обе стороны. Экспортёрам, которым задолжали возмещение, не хватает гривны, и они обычно продают больше валютной выручки — это поддерживает гривну в этом месяце. Более глубокий сигнал негативный: пока помощь не поступит, каждая неделя продаж НБУ на $1,2 млрд оплачивается из резервов.

Прогноз курса доллара до конца года

НБУ не публикует прогноз курса. Регулятор работает в режиме управляемой гибкости и продаёт доллары, сглаживая колебания в обе стороны. Учётная ставка составляет 16% после повышения 17 сентября (что изменило это решение). Следующее решение по ставке и новый макроэкономический прогноз ожидаются 29 октября, полный Инфляционный отчёт — 5 ноября. Инфляция в сентябре на уровне 10,0%, заметно выше июльской траектории НБУ, делает ещё одно повышение реальным вариантом; см. материал об инфляции.

Банки. Тарас Лесовой из Globus Bank ожидает доллар на межбанке в пределах 44,7–45,3 грн, наличный курс — 44,8–45,4 грн до 18 октября, а евро на межбанке — 50–51,5 грн.

Бюджет. Госбюджет-2026 закладывал средний курс 45,7 грн. Фактический средний официальный курс с 1 января по 13 октября — около 44,10 грн, так что бюджетное допущение по-прежнему заметно выше реальности. Проект бюджета на 2027 год предполагает в среднем 47,1 грн и 48,3 грн на конец 2027 года.

На мой взгляд, базовый сценарий на декабрь — курс между 45 и 46, а не скачок. У НБУ есть резервы, чтобы продавать в нынешнем темпе и в новом году, и он уже показал, что будет это делать. Рисковый сценарий — задержка $27 млрд: если помощь сдвинется на 2027 год, а импорт энергии достигнет пика зимой, НБУ придётся выбирать между более быстрой потерей резервов и более слабой гривной, и он дал понять, что предпочитает постепенные движения обороне фиксированной границы.

Гривна или доллар: что говорят цифры

Ставки, доступные 12–13 октября:

• Гривневые депозиты. Индекс UIRD по 12-месячным гривневым депозитам — 14,03%. После налога 23% на депозитный доход (18% НДФЛ плюс 5% военного сбора) это около 10,80%.
• Гривневые ОВГЗ. На аукционе 6 октября Минфин продал облигации с погашением в сентябре 2027 года под средневзвешенные 15,14%, а с погашением в марте 2029 года — под 16,49%. Проценты по ОВГЗ не облагаются налогом. На 1 октября население держало в ОВГЗ рекордные 167,5 млрд грн.
• Долларовые депозиты. Индекс UIRD по 12-месячным депозитам в долларах — 1,13%, или около 0,87% после налогов. В сентябре и октябре Минфин размещал только гривневые облигации; на аукционах 30 июня и 7 июля он продал облигации в евро под 3,18% и 3,08%.

Сравнение сводится к точке безубыточности. Годовой гривневый депозит с чистыми 10,80% выгоднее долларового, если доллар на конец года не превысит примерно 49,4 грн. Годовые ОВГЗ под 15,14% выгоднее, если доллар не поднимется выше примерно 51,3 грн. Оба уровня выше любого приведённого здесь прогноза, включая 48,3 на конец года в бюджете-2027, до которого ещё четырнадцать месяцев.

Другой тест — инфляция. Когда цены за год выросли на 10,0%, чистая доходность депозита 10,80% даёт реальный прирост меньше 1%. Доходность ОВГЗ 15,14% даёт реальный прирост около 4,7%. Доллар тем временем подорожал к гривне на 8,1% за последние двенадцать месяцев и сверх этого почти ничего не заработал.

По оценке аналитика Руслана Аверина, цифры говорят в пользу гривневых инструментов для денег, которые будут потрачены в гривне в течение года. Доллар остаётся страховкой от резкой девальвации и для расходов в долларах — путешествий или учёбы за границей. «Арифметика безубыточности — за распределение сбережений, а не за ставку на один курс», — отмечает аналитик Аверин Руслан. Что могло бы это изменить: решение 29 октября, которое отстанет от инфляции, или дальнейшая задержка финансирования от партнёров.

Читайте также: доллар по 45 в сентябре и прогнозы до 2027 года, девять недель продаж долларов НБУ и решение НБУ об учётной ставке 16%.