Análises aprofundadas sobre mercados, estratégias e teses de investimento.
Nossos analistas antecipam a semana mais movimentada do trimestre: Microsoft, Meta, Apple e Amazon divulgam resultados enquanto o mercado faz uma pergunta: o gasto em IA vale a pena?
Nossa equipe sobre a decisão do FOMC: manter os juros é o consenso para quarta-feira, mas a disparada do petróleo elevou a probabilidade de alta em setembro para perto de 80%. Por que a coletiva de imprensa importa mais do que a decisão em si.
Ruslan Averin sobre a queda das megacaps de 23 de julho: o investimento das hyperscalers superou US$ 452 bilhões enquanto o fluxo de caixa livre desabava.
Ruslan Averin sobre a Oracle: com 86% de capex sobre receita, o múltiplo de software já não descreve o negócio. Está-se a avaliar uma incorporadora de infraestrutura.
Ruslan Averin sobre os pedágios da IA: energia, refrigeração, redes e memória recebem no calendário da construção, não no da monetização.
Ruslan Averin sobre a ampliação do risco de gargalos: ataques houthis a dois petroleiros sauditas e a parada das exportações cazaques pelo terminal CPC.
Ruslan Averin mapeia para onde o comércio de IA está indo a seguir: além dos designers de chips até os gargalos — energia, memória e resfriamento — onde as verdadeiras limitações agora estão.
Ruslan Averin sobre o cenário do Q2: o S&P 500 pode crescer EPS 22%, mas com infraestrutura de IA impulsionando ~60% disso, a história de lucros é perigosamente estreita.
Ruslan Averin analisa as ações da Toyota: por que a aposta em híbridos funciona, o que espero e em quais níveis a entrada parece razoável.
Ruslan Averin sobre a manutenção do NBU em junho em 15%: inflação de manchete está esfriando, mas núcleo está subindo — uma manutenção hawkish que silenciosamente defende os rendimentos da hryvnia.
O S&P 500 atingiu um recorde de 7.554, subindo 1,65% em 15 de junho. A leitura de Ruslan Averin: o número do índice é limpo, mas a diferença entre o Dow, S&P e Nasdaq é a verdadeira história.
Análise de Ruslan Averin — O acordo EUA–Irã de Trump reabre o Estreito de Ormuz e redefine o prêmio de risco geopolítico da noite para o dia. Minha avaliação: é assim que se parece a reprecificação de um tail risk do mercado em tempo real.
O mercado se recuperou com o Irã, mas o FOMC se reúne em 16–17 de junho com inflação ainda persistente em 3,8%. A leitura de Ruslan Averin: o acordo de paz acendeu o pavio, mas o Fed decide se o rali queima.
Três índices em recordes, ouro e prata em recordes, petróleo em mínimas de dois meses — tudo em um fim de semana. Leitura de Ruslan Averin: a configuração é real, mas recordes impulsionados por manchetes precisam de um segundo catalisador para sobreviver.
O Índice PHLX Semiconductor está em alta de mais de 65% no ano até meados de junho de 2026, com NVIDIA ainda liderando o comércio de capex de IA. Ruslan Averin explica por que a perna é real, onde a comparação de 1999 se encaixa, e como ele está dimensionando.
BIDU disparou aproximadamente 15% com notícias de uma cisão de divisão de chips de IA, mesmo com uma sobrecarga da lista do Pentágono. Ruslan Averin pondera o catalisador de alta contra o imposto geopolítico em cada ADR chinês.
Na trajetória de risco elevado de 15 de junho, Alphabet está se beneficiando de uma reavaliação estrutural em torno de sua stack de TPU e de um acordo para potencializar a reformulação do Siri da Apple com Gemini. Ruslan Averin explica por que essa mega-cap parece diferente em 2026.
O debut histórico da SpaceX acionou um 'dreno de capital' entre as ações de espaço — ainda assim KeyBanc elevou Rocket Lab a ponderação acima da média na queda. Ruslan Averin classifica o halo do hype entre RKLB, RDW e ASTS.
A sabedoria convencional diz que os ativos de refúgio caem quando a paz eclode. Em 15 de junho, ouro e prata fizeram o oposto. Ruslan Averin explica a mecânica de taxas, dólar e bancos centrais por trás da contradição.
Lockheed, Northrop e L3Harris caíram 1.1–1.9% enquanto um cessar-fogo EUA–Irã elevou o S&P 1.5%. Ruslan Averin sobre por que a paz é ruim para nomes de defesa — e onde a demanda durável realmente se situa.
Quando refúgios seguros se recuperam em um acordo de paz, a fita está vazando informações sobre o posicionamento. Ruslan Averin sobre o que a impressão recorde de ouro de $4,357 sinaliza sobre aglomeração, convicção e a próxima rotação.
China confirmou que seus subsídios de trade-in para VEs valem até 2026, e NIO e XPeng saltaram ~6%. O analista Ruslan Averin explica por que o piso de política importa mais do que qualquer número isolado de entregas.
O acordo de paz afundou o petróleo e inverteu o fluxo setorial: energia em queda, companhias aéreas e cíclicas em alta. O analista Ruslan Averin mapeia a rotação e onde a taxa de mudança realmente o favorece.
Intel subiu 6,5% em 12 de junho, estendendo uma corrida de 450% em 2026 após Google rotear um pedido de chip TPU de 3M para Intel Foundry em vez de TSMC, com BofA elevando para Compra em $135.
AMD subiu 4,7% em 12 de junho conforme os semicondutores se recuperaram com um avanço Trump-Irã — mas a história durável é um segmento de data center em alta de 57% YoY e uma meta BofA de $560.
A Micron cruzou US$ 1 trilhão de capitalização em 11 de junho após alta de 860% em 12 meses — e o UBS triplicou seu preço-alvo para US$ 1.625, implicando mais 115% de potencial. Eis como leio uma fabricante de memória que vale um trilhão de dólares.
A ByteDance vai comprar milhões de chips de IA da Qualcomm para seus data centers — uma das primeiras grandes vitórias ASIC da Qualcomm em infraestrutura de IA. A fabricante de chips de celular acaba de comprar uma segunda história.
A Quantinuum, apoiada pela Honeywell, abre capital avaliada em até US$ 12,7 bi — com US$ 5,2 mi de receita trimestral e prejuízo de US$ 136,6 mi. Com a IONQ +132% desde março, este IPO vai precificar a realidade do setor.
Um mês após o IPO, a Cerebras negocia perto de US$ 241 com 10 recomendações de compra, alvo médio de US$ 294 e um acordo de US$ 10 bi com a OpenAI — a 88x a receita. A aposta em escala de wafer contra a Nvidia, precificada para a fé.
As vendas de servidores de IA da Dell chegaram a US$ 16,1 bi de um trimestre de US$ 43,8 bi — alta de 88% ano a ano — e a gestão guiou a receita de 2027 para US$ 167 bi contra US$ 142 bi de Wall Street. A monótona fabricante de PCs agora é uma história de infraestrutura de IA.
A Zacks elevou a Oracle para Compra a US$ 201,26 com estimativas de lucro em alta — LPA de US$ 7,46 esperado para o ano fiscal de 2026 e estimativas +1,6% em três meses. O sinal é a direção, não a manchete.
A American Airlines vai equipar mais de 500 jatos com Starlink a até 1 Gbps por aeronave — juntando-se a United e Hawaiian enquanto a Delta aposta na Amazon. A AAL saltou 6%, e o timing ao lado do IPO da SpaceX não é acidente.
A Salesforce negocia com queda de 31,9% no ano às vésperas do balanço, com ARR do Agentforce em US$ 800 mi crescendo 169%. Todo o debate sobre IA no software agora passa por uma linha do relatório da CRM.
A Dollar General cai 30% desde fevereiro, para menos de US$ 109 — mas as vendas crescem, as margens melhoraram 60 pb e seus clientes que mais crescem ganham mais de US$ 100 mil. O alvo dos analistas diz US$ 130.
A Oneok subiu 18% em 2026, rende 4,8% (US$ 4,28/ação) e 90% dos lucros vêm de tarifas ao longo de 60 mil milhas de dutos. Lucro líquido +12%, EBITDA +13%, guidance elevado — mas o PEG acima de 2 diz que o dinheiro fácil acabou.
A Argan sobe ~90% no ano e 1.000% em cinco anos: receita do 1T +50%, para US$ 291 mi, LPA quase dobrou, carteira de US$ 1,4 bi para US$ 2,9 bi, dívida zero. A América está sem usinas de energia — a Argan as constrói.
A Wingstop caiu 38,7% em seis meses, para US$ 144 — mas opera margens operacionais de 25,9%, margens de FCF de 16,3% e vendas mesmas lojas de 4,8%. Uma máquina de franquias a 30x o lucro projetado pela primeira vez em anos.
Nuvalent disparou ~38% em 9 de junho após GSK concordar em comprar a fabricante de medicamentos oncológicos por $10.6B, ou $124 por ação em dinheiro — um prêmio de ~40%. Aqui está como leio esse negócio.
J.M. Smucker superou o Q4 FY26 com $2.77 de EPS ajustado e saltou ~11% — mas o guidance de FY27 de $9.02–$9.93 e o motor de Uncrustables e café são o que mudou a tese.
DKNG subiu ~10% quando seu programa de formador de mercado do DraftKings Exchange regulado pela CFTC entrou em operação. O avanço do mercado de previsão poderia reavaliar a ação além da matemática das casas de apostas estado por estado.
Credo estendeu seu rali conforme o complexo de chips se recuperou. Seu beat-and-raise de 1º de junho mostrou receita FY26 subindo 3x para $1.34B e um guia FY27 acima de 80% de crescimento — aqui está o que observo.
Fluence estendeu seu avanço após a Siemens nomear seu SmartStack como o único parceiro de armazenamento de bateria em sete designs de data center do ecossistema NVIDIA. Aqui está como leio a história da grade de IA.
ACLS subiu ~10% quando nomes de equipamentos para chips se recuperaram. A história maior é a fusão com Veeco pendente que reformula Axcelis em uma plataforma semicap maior — aqui está como leio isso.
SN subiu junto com nomes de consumo discricionário conforme os temores de tarifas diminuíram. Por trás do movimento: um resultado acima do esperado no Q1, orientação elevada para FY26 e um ritmo de produtos implacável. Aqui está minha análise.
W subiu com o grupo de varejo e habitação nas esperanças de flexibilização de taxas. Por trás disso: ganhos de participação de mercado, uma primeira loja de grande formato e um impulso de fidelidade. Aqui está como leio o movimento.
FND subiu ~7% com nomes do setor imobiliário em esperanças de flexibilização de taxas — notavelmente, após um miss no Q1 e corte de guidance. Aqui está por que o fluxo macro está superando os fundamentos por enquanto.
ALHC subiu ~10% entrando em uma conferência de saúde. Por trás disso: crescimento de receita de 46% e 100% dos membros em planos Medicare Advantage 4-Star+ enquanto rivais enfrentam pressão de custos. Minha análise.
Os pedidos da Hurco dispararam 41% para US$ 61,6 milhões no 2º trimestre fiscal de 2026 — e como os pedidos antecipam as vendas, esse sinal de demanda diz mais sobre a virada do que o resultado ainda no vermelho.
A Cooper Companies registrou LPA não-GAAP recorde de US$ 1,21 no 2º tri fiscal de 2026, alta de 26% e acima do consenso de US$ 1,10 — sua décima superação seguida — e o prejuízo GAAP que o esconde é a oportunidade. A ação saltou 8,47%.
A Concrete Pumping Holdings registrou LPA de US$ 0,04 contra estimativa de US$ 0,01 — uma superação de 300% — e elevou o guidance anual. O número que importa: lucro operacional em alta de 46% sobre receita que subiu apenas 14%.
A ABM Industries disparou +6,38% com US$ 2,29 bi de receita e LPA ajustado de US$ 0,90 no 2º tri fiscal de 2026 — uma dupla superação limpa — mas o que moveu a ação foi a elevação do guidance anual para US$ 3,85-US$ 4,15.
A ArcBest rendeu +120,32% em um ano — e acaba de acoplar uma plataforma digital a uma receita baseada em ativos crescendo +10% por dia neste trimestre. Eis por que o volume, não o preço, é a história real.
A Cardinal Health elevou sua projeção de LPA para o ano fiscal de 2026 acima de US$ 10, enquanto o LPA ajustado do último trimestre saltou 35% a/a — e o trunfo da radiofarmácia é o que pode reprecificar este nome defensivo.
A Cencora elevou o guidance de LPA ajustado para o ano fiscal de 2026 para US$ 17,65-US$ 17,90 sobre US$ 78,4 bi de receita no 2º tri, e então contratou um CFO de marca — três catalisadores discretos que mostram que este compounder defensivo está jogando no ataque.
A Republic Services registrou US$ 525 mi de lucro líquido no 1º tri (US$ 1,70/ação, alta de ~6%) com margens expandindo ~50 pb — e o preço-alvo de consenso implica ~16,2% de potencial de alta enquanto o mercado olha para outro lado.
A Broadcom divulgou resultados nesta semana, e uma perspectiva de chips de IA mais fraca que o esperado derrubou suas ações — e arrastou o Nasdaq cerca de 4% em uma única sessão. Analiso por que uma falha específica de uma empresa virou uma reprecificação de toda a aposta em IA.
Alphabet subiu +34% desde abril — o maior movimento trimestral desde 2004. LPA Q1 $2,81 vs estimativa $2,30. Comprei a $168 e explico por que a tese de IA está confirmada.
O P/L forward do S&P 500 atingiu 20,9x, acima da média de 5 anos de 19,2x. Analiso o risco oculto nas margens e minha posição protegida no mercado.
Kevin Warsh substitui Powell na presidência do Fed. A probabilidade de alta de juros passou de menos de 1% para 50% em sete dias. O que isso significa para títulos, ações e seu portfólio.
Trump planeja visitar Xi Jinping na China para discutir tarifas e IA. Minha análise: o que um acordo Trump-Xi significa para a exposição à Ásia-Pacífico, reclassificação dos ME chineses e risco de Taiwan.
FMC Corporation: -73% desde os máximos e em processo de venda formal. Nossa equipa analisa o caso otimista e pessimista da ação value mais controversa de 2026.
Análise ações Alphabet 2026: receita $109,9B, lucro +81%, Google Cloud $20B. Por que GOOGL a 28x PER forward ainda faz sentido.
O cobre subiu 37% ao ano para $6,41/lb. Data centers de IA precisam de 27–33 toneladas por MW. A matemática da demanda e a realidade das minas.
BNTX ação acima da MA de 200 dias e $103. Q1 em 11 de maio. Pipeline de oncologia mRNA é a história real — mercado ainda precifica COVID.
Mercado de títulos corporativos 2026: rendimentos IG a 5,2–5,4%, alto rendimento a 7,5–8%. Emissão recorde no 1º trimestre sinaliza oportunidade — e risco....
O congelamento de juros do Fed até junho de 2026 abre uma janela de 30 dias em títulos de alto rendimento de curta duration. Nossos analistas mapeiam três...
O 2T 2026 é o primeiro trimestre completo com tarifas. Spreads IG estão historicamente apertados, o HY já reprecificou. Aqui está onde vemos valor — e o que...
O Fed está cortando. Aqui está o manual completo do mercado de títulos para 2026 — construção de escada IG, seleção de alto rendimento, oportunidade em...
Mitsubishi (8058): $7,8 bi de lucro, buyback ¥300 bi, Buffett a 9% — e P/L 10x. Por que é a entrada mais ajustada ao risco em acções japonesas agora.
Mitsui superou ¥1 trilhão em lucro líquido pela primeira vez no FY2025, negociando a 9x lucros. A tese de LNG e minério de ferro, os riscos do BOJ e as...
Das cinco participações japonesas da Berkshire, Itochu é a mais defensiva. A ¥7.200 e 12x lucros com ROE de 18%, negocia com prêmio. Analisamos se esse...
Sumitomo oferece o maior rendimento de dividendos (3,8%) das cinco grandes japonesas a 1,2x valor patrimonial. A tese do cobre, o impacto do níquel e por...
Marubeni (8002) a menos de 9x: a mais barata das cinco grandes com 3,5% de dividendo. O risco tarifário em cereais é real — mas o upside em infraestrutura está.
FSLR ação: $1B de receita trimestral, +7,1% nos resultados. Único produtor CdTe dos EUA, imune a tarifas. Alvo: $238.
UPS ação: compra institucional 4:1 no Q1 2026, dividendo 6%, reestruturação multianual. +15,5% no ano.
IBKR ação na zona de compra $118–124. Mais volatilidade de mercado significa mais lucro para Interactive Brokers. Alvo dos analistas: $132.
UNH ação: queda de $409 para $234, rebote 35%. RSI 87,4 — analistas indicam compra a $312 como ponto ideal de entrada.
EL ação a $79 vs. valor justo $106 — desconto 25%. Q1 em linha, +11,5% em um dia. Padrão de fundo em formação.
Ouro caiu de ATH $5.589 para ~$4.600. Bancos centrais continuam comprando. Dólar em mínimas de 3 anos. Por que o ouro caiu? A correlação quebrou.
Hyperscalers comprometem $725 B em IA em 2026. NBER: 90% das empresas relatam zero ganho de produtividade. É a maior desalocação da história — ou início de...
Última reunião do FOMC de Powell: dissidência 8-4, PCE subjacente em 3,2%. Warsh acredita que tarifas não são inflacionárias e IA é deflacionária. Por que...
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A BMW entregou 565.748 carros no Q1 2026. A ação acumula queda de 25% no ano. Três pressões simultâneas explicam ambos os números.
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SLB ação: 26/26 sinais altistas, +41% no ano. Orçamentos internacionais de perfuração em expansão. Citi e UBS apontam $63.
HAL ação +7% no Q1-beat ($5,4B receita, EPS acima), resistência rompida. 17 analistas: Compra. Alvo $48.
BKR ação: Baker Hughes fabrica turbinas GNL para data centers de IA e energia limpa. Susquehanna: alvo $80. Entrada: $62–66.
CAT ação: EPS 19% acima no Q1 2026, recordes históricos. ChartMill 10/10. Caso altista para $1.000 respaldado por demanda de infraestrutura IA.
EMR ação: pedidos +74% anual, contrato 1,7 GW data center IA. Resultados Q2 em 5 de maio. Zona de compra: $138–143.
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30 anos de crescimento de dividendos, yield de 5,7% a 13x AFFO frente a 18–20x histórico. A paciência é o único ativo.
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Ações de EM são baratas vs EUA por praticamente qualquer métrica. Aqui está minha tese.